本日大盘早间缩量触动，午后单边下降，适度收盘，上证指数跌1.73%报3379.84点，深证成指跌2.83%，创业板指跌3.4%，量能方面开云体育(中国)官方网站，A股全天成交1.87万亿元，小幅缩量。盘面上，军工、电子回调较多，银行板块逆市飘红。

　　国外方面，好意思国10月CPI数据公布，10月CPI同比增长2.6% ，高于前值、适应预期；环比持平前值的0.2%。核心CPI同比增长 3.3%，环比增长0.3%，均持平前值、适应预期。分项看，核心CPI的粘性可能主要由于权重较大的住房项价钱导致（10月住房价钱环比0.4%，前值0.2%）。

　　合座来看，好意思国通胀不时回落。数据公布后，明尼阿波利斯联储主席Kashkari指出“通胀往正确的目的迁移”。市集关于后续降息的预期也小幅升温，Fed Watch数据线路的12月降息25bp和不降息的概率分别为80.7%和19.3%（前值分别为58.7%和41.3%）。2年期好意思债收益率回落6bp至4.28%，但受特朗普走动影响，10年期好意思债收益率小幅高潮3bp至4.45%；好意思元指数陆续走高、金价走低。

　　当今好意思国的经济数据如故线路出一定韧性，好意思国24年10月ISM工作迹PMI为56.0，高于预期及前值，创2022年7月以来新高。11月好意思国密歇根大学11月份破钞者信心指数报73.0，高于预期及前值，为7个月以来最高，超预期上行。聚首此前11月FOMC会议上，鲍威尔偏鸽发言， “好意思联储开启降息周期+国外经济具韧性”的国外宏不雅配景下，历史警戒看关于国内权柄金钱可能如故组成一定利好。

　　金价最近回调较多， COMEX黄金跌破2600点，11月以来跌幅约6.88%（数据着手：WIND，时辰区间2024/11/1-2024/11/14）。

　　回调原因可能来自多方面：一方面，好意思国大选“靴子落地”，不祥情味缓解，关于金价有一定压制；另一方面，“特朗普走动”下，好意思元不时走高，压制金价。此外好意思国大选前，金价再创历史新高，短期利多出尽、多头或有了结意愿，也一定历程加快了金价下探。

　　短期市集博弈情谊较重，波动可能放大；但中恒久金价或有撑持。特朗普的战略观点来看，强好意思元、平息地缘政事突破等观点可能对金价有一定影响，但中期抬升的通胀预期、扩大的财政赤字关于金价可能有一定利好。

　　后市恒久看，货币超发及财政赤字货币化配景下，好意思元信用体系受到挑战；加上全球地缘摇荡频发鼓吹金钱储备多元化，黄金看成安全金钱的需求不时擢升。全球“去好意思元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮订价锚，使得贵金属有望具备上行为能。感酷好的小伙伴可以陆续情愫，或可洽商逢低布局黄金基金ETF（518800）。

　　上市以来，中证A500ETF（159338）不时吸金，截止昨日收盘，该基金份额超232亿份，限制超234亿元。本日全天成交仍旧活跃，换手率12.63%，成交额约29.33亿元。资金情愫历程不时飞扬。

　　中证A500指数从各行业及第市值较大、流动性较好500只证券看成指数样本，反馈各行业最具代表性上市公司的合座进展。93个中证三级行业中，中证A500指数遮掩了91个，遮掩率达到98%，而沪深300对中证三级行业的遮掩率仅为68%。

　　此外，中证A500指数包含至少80个中证三级行业“龙一“，至少100个三级行业“龙二“或“龙三”，信得过断绝了“龙头聚首”。 从业漫步来看，中证A500指数攻守兼备，包括了约50%传统价值型行业（金融、原材料、破钞、动力、众人事迹）和约50%新兴成长型行业（工业、信息时期、通讯工作、医药卫生行业，占比系数高于沪深指数约10%）。

　　聚首本轮行情特色，中证A500这么行业平衡的龙头标的组合或是当下较优遴选。此轮行情特色较为显著。领先，反弹速率极快，险些莫得右侧参与契机；而超预期的单边行情断绝后，回调深度亦超出预期，或是中恒久建立良机。其次，之前较万古辰内价值作风较占优，成长作风由于风险偏好压制，进展偏弱，近期跟着市集风险偏好的擢升，成长作风有望跑出逾额。

　　临了，本次行情市值因子差异度并不权贵。近120走动日内，中证A500指数诚然联系于中证2000略有跑输，但聚首最大回撤来看，押注小盘似乎性价比不高。因此，稳步、建立中大市值行业龙头——中证A500或是当下的较优遴选。

　　数据着手：wind，国泰基金量化投资部

　　中恒久来看，中证A500指数当下的位置决定了较为理思的赔率，而胜率或取决于投资者的时辰和耐烦。向下来看，中证A500指数4300点隔邻存在跳空白口。这么的走动筹码断层来自于估值逻辑的切换。因此，在逻辑证伪曩昔，4300点存在较强的撑持。而朝上来看，20-22年的核心金钱牛市中，上方筹码集合。筹码密集区下沿对应A500指数点位5500点，可能有一定的抛售压力。

　　因此，中恒久来看，中证A500仍处于相对位置偏低的区域，当下建立的赔率如故较为理思。而跟着经济基本面预期的改善和市集风险偏好的渐渐抬升，在底部撑持收敛夯实确当下，投资的胜率或取决于投资者的时辰和耐烦。感酷好的投资者可陆续情愫中证A500ETF（159338）。

　　数据着手：wind，国泰基金量化投资部

　　近期来看，“强预期弱施行”的投资环境下，中证A500指数或保管宽幅触动的走势，可洽商高抛低吸的网格策略。复盘连年来的触动行情，咱们发现，触动多发生于短期单边行情后。分析其原因，估值订价角度来看，单边开动往往源于中恒久估值逻辑的短期切换。单边走势后较八成率会围绕新的估值核心进行触动。筹码结构角度来看，市集的单边开动往往带来较大限制的套牢盘或者赚钱盘，需要较万古辰的消化和筹码换手。因此，咱们判断市集可能会走一段时辰的宽幅触动行情，近期或相比得当网格走动策略。

　　合座来看，投资者可以情愫场内限制最大、流动性最佳的中证A500ETF（159338），或可洽商“中恒久把捏底仓，短期内高抛低吸”的“底仓+网格”策略。

　　风险请示：投资东谈主应当充分了解基金按时定额投资和零存整取等储蓄款式的区别。按时定额投资是联接投资东谈主进行恒久投资、平均投资资本的一种简短易行的投资款式。关联词按时定额投资并不成隐敝基金投资所固有的风险，不成保证投资东谈主获取收益，也不是替代储蓄的等效答理款式。不管是股票ETF/LOF/分级基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀和型基金、债券型基金和货币市集基金。基金金钱投资于科创板和创业板股票，会靠近因投资标的、市集轨制以及走动规定等相反带来的私有风险，提请投资者冷静。板块/基金短期涨跌幅列示仅看成著作分析不雅点之扶持材料，仅供参考，不组成对基金功绩的保证。文中说起个股短期功绩仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金功绩的瞻望和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资残暴或容许。如需购买关系基金居品，请您情愫投资者适应性处置关系规定、提前作念好风险测评，并把柄您本人的风险承受才调购买与之相匹配的风险等第的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

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